黑色星期一如期而至 川普关税致亚市开盘暴跌

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特朗普全球关税风暴加剧，亚洲股市星期一开盘暴跌

CNN 作者：朱莉安娜·刘和约翰·刘

显示屏显示 2025 年 4 月 7 日东京中央区日经平均股价大幅下跌

显示屏显示 2025 年 4 月 7 日东京中央区日经平均股价大幅下跌。 杉本正宏/读卖新闻/美联社

周一亚洲股市暴跌，加剧了美国总统唐纳德·特朗普贸易战引发的全球股市暴跌。

日本基准日经指数开盘后不久下跌逾 8%。据路透社报道，该指数追踪日本 225 家最有价值的公司，自 2024 年 8 月以来首次跌破 33,000 点。更广泛的东证指数上次下跌逾 7.5%，从最大跌幅中恢复过来。

据路透社报道，日本首相石破茂周一表示，政府将继续要求特朗普总统降低对日本的关税，但承认结果“不会在一夜之间出现”。

据报道，石破茂向国会表示，“因此，政府必须采取一切可用手段”来缓解美国关税对经济的打击，例如为国内企业提供资金支持并采取措施保护就业。周三，特朗普对防务条约盟友日本征收了 24% 的全面关税，该关税将于本周晚些时候生效。

亚洲市场也正在经历华尔街股票五年来最糟糕的两天。美国股指期货在经历了两个交易日的抛售后暴跌，市值蒸发超过 5.4 万亿美元。

全球投资者拒绝接受特朗普总统的大规模关税制度，其中一些措施已于周六上午生效，甚至更高的关税将于周三推出。中国周五进行了猛烈反击，对所有美国商品征收 34% 的关税，引发了人们对贸易战升级和破坏性的担忧。

周日晚上，特朗普在空军一号上告诉记者，他并没有故意让市场崩溃，但拒绝预测未来市场将如何交易。

“市场会发生什么？我无法告诉你，”特朗普说。“但我可以告诉你，我们的国家已经变得更加强大，最终将成为一个独一无二的国家。”

美国股市周一开盘大幅下跌，标准普尔 500 指数跌至熊市边缘，较峰值下跌 20%，这对投资者乃至整个经济来说都是一个不祥之兆。

韩国综合指数开盘后不久暴跌逾4.8%。为防止恐慌性抛售而启动的熔断机制触发，交易暂停五分钟。

台湾指数开盘后暴跌逾 9.7%。据路透社报道，台湾两大知名出口企业台积电和富士康股价分别下跌近 10%，随后触发熔断机制。

在澳大利亚，基准 ASX 200 指数早盘下跌 6.3%，新西兰 NZX 50 指数下跌超过 3.5%。

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“黑色星期一”如期而至！美股期货大幅低开，纳指期货暴跌5%，铜油暴跌，黄金下跌逼近3020美元

　　来源：华尔街见闻

　　关税阴云笼罩全球市场，周一美股期货开盘暴跌，恐慌指数期货暴涨，黄金继续回调，铜油暴跌，避险情绪驱动日元走高。

标普500股指期货跌幅迅速扩大至超过3%，纳指期货跌幅超过5%。恐慌指数VIX期货飙涨34.4%；

黄金下跌逼近3020美元，现货白银跌超2%；

WTI原油期货盘中一度跌破60美元关口，为2021年4月以来首次，纽约期铜重挫逾8%；

非美货币走低，澳元兑美元跌幅扩大至1%，日元因避险情绪上涨超1%。

　　周日，特朗普高级经济官员驳斥了投资者对通胀和衰退的担忧，坚称尽管全球关税引发了市场动荡，但繁荣即将到来。

　　包括财政部长贝森特和商务部长卢特尼克在内的官员表示，特朗普将坚持关税议程，卢特尼克表示“关税即将到来”，贝森特表示“我认为没有理由我们必须将经济衰退纳入定价”。

　　衰退担忧升温，市场对美联储降息预期上升，开始押注美联储今年降息5次，美国联邦基金期货暗示美联储今年将降息120个基点。摩根大通(210.28, -17.01, -7.48%)由Jay Barry牵头的策略师们预计美联储将在今后至2026年1月的每次FOMC货币政策会议上都决定降息，预计明年初的联邦基金利率目标区间的顶部将下滑至3.0%。

　　市场的恐慌情绪浓厚，全球投资者密切关注周一市场走势。

　　周六，资深市场评论员、CNBC主持人Jim Cramer表示市场可能重演1987年“黑色星期一”崩盘，当时市场先是连跌三天，10月14日（周三）跌3.81%，10月15日（周四）跌2.39%，10月16日（周五）跌4.6%，随后经过一个周末，在被称为“黑色星期一”的单日暴跌22%。

　　知名对冲基金经理Bill Ackman则表示，如果周一醒来时特朗普宣布推迟实施关税，以便有时间达成协议，他不会感到惊讶。不这样做的风险是，不确定性的大幅增加将导致经济陷入衰退，可能是严重的衰退。

　　Ackman最后总结：有一件事是肯定的。这个星期一将是史上最有趣的日子之一。

　　以下为市场行情动态更新，更新时间6：30：

　　周一亚太盘初，标普500股指期货开盘下跌2.6%，随后跌幅迅速扩大至超过3%，纳指期货跌幅超过5%。VIX期货飙涨34.4%。

　　黄金下跌逼近3020美元，现货白银跌超2%。

黄金下跌逼近3020美元

　　WTI原油期货盘中一度跌破60美元关口，为2021年4月以来首次，此前沙特将亚洲石油销售价格下调至四个月最低。

WTI原油期货盘中一度跌破60美元关口

　　纽约期铜重挫逾8%。

　　非美货币走低，澳元兑美元跌幅扩大至1%，日元因避险情绪上涨超1%。

美元兑换日元汇率

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日韩股市跳水，亚太市场遭遇“黑色星期一”，即使各国关税妥协似乎也难以解决问题

界面新闻

　　“黑色星期一”如期而至。

　　金融市场在特朗普政府关税政策的持续施压下陷入全面动荡。

　　4月7日早，全球股市全线杀跌，日经225指数跌幅扩大至超8%，跌至2023年10月以来的最低水平，随后跌幅收窄；韩国股指亦大跌超5%，股市剧烈震荡后，韩国暂停了KOSPI市场的程序化交易卖单；MSCI亚太指数跌幅扩大至4%。澳大利亚S&P/ASX 200指数跌幅扩大至6.3%。

　　美股期指亦是继续暴跌4%—5%不等。标普500股指期货开盘即暴跌2.6%，随后跌幅如失控的过山车般急速扩大，纳指期货更以5.1%的断崖式下跌领跌全球，恐慌指数VIX期货则如火山爆发般飙涨。

　　A股方面，上证指数低开4.46%，创业板指跌6.77%，随后收窄。消费电子、光伏、机器人(15.400, -2.35, -13.24%)、小米汽车、AI应用、算力、跨境电商、锂电池等题材大幅回调。

　　这场由关税争端引发的金融风暴，正将全球市场推向堪比1987年“黑色星期一”的悬崖边缘。

　　消息面上，特朗普本月2日签署关于所谓“对等关税”的行政令，美国定于5日开始对所有贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”。对某些贸易伙伴征收更高的“对等关税”，这些措施将于9日生效。

　　最新消息显示，美国总统特朗普表示，并非故意操纵市场抛售。已与欧洲和亚洲领导人就关税问题进行了交谈，但无法预测市场会发生什么。在被问及市场表现时，他说：“有时你必须吃药。”

　　与此同时，当地时间4月6日，美国商务部部长霍华德·卢特尼克在接受美国哥伦比亚广播公司（CBS）的采访时表示，美国不会推迟征收关税，“对等关税”将于4月9日生效，并会持续数天。一举打破了周末市场对于关税推迟的预期。这可能也是今天早盘，市场杀跌的主要原因。

　　另外，妥协似乎也难以解决问题。外媒获取的越南4月5日发出的一封信函显示，越南提出取消对美国所有进口商品的关税。特朗普贸易顾问纳瓦罗周日在接受采访时指出，越南的这一举措并不足够。

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贸易战抛售愈演愈烈，黄金和铜价深陷暴跌泥沼

智通财经

　　美国总统唐纳德·特朗普不断扩大的贸易战严重冲击了全球经济前景。周一，黄金、铜及其他金属价格纷纷下跌，延续了市场惨烈抛售中的跌势。

　　近期屡创新高的黄金价格一度暴跌2.2%，跌至每盎司3000美元以下。伦敦市场的铜价跌幅高达7.7%，创五年来最大单日跌幅。在此之前，金属至石油市场全线溃败，彭博商品指数上周暴跌5.8%，创下自2022年以来的最差单周表现。

　　此前，交易员曾警告称，针对金属的拟征关税将导致全球供应紧张，铜价因此一路飙升。但如今，股市暴跌、针对众多国家进一步实施的惩罚性关税，以及中国的反制措施，引发了市场对全球需求的强烈担忧。上周五，伦敦金属交易所的抛售规模达到2020年3月以来的最高水平。

　　摩根大通分析师比尔·彼得森在周日发布的一份报告中指出：“尽管金属相关关税的微小调整从边际上看是净利好，但需求受损和经济衰退风险如今已成为核心问题。”

　　尽管黄金通常在动荡时期受益，且今年以来金价仍累计上涨14%，但在极端的市场混乱中，投资者可能会抛售黄金以弥补其他方面的损失。

　　现货黄金跌破3000美元关口，一度跌至每盎司2974.12美元，截至发稿，现货黄金下跌0.61%至3019.65。铜价、镍价也纷纷大跌。

　　新加坡市场的铁矿石价格下跌3.6%，至每吨97美元，为三个月来的最低水平。

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亚洲股市暴跌，市场渴望美国迅速降息

路透社 韦恩·科尔

概要：
股票市场：标普 500 指数期货下跌超过 3%，日经指数下跌 6%
期货价格反映美联储今年额外放松 25 个基点的政策
美国国债延续涨势，避险日元上涨
全球经济衰退风险加剧 油价下跌 2%

悉尼 4 月 7 日 （路透社）——主要股指周一在亚洲市场暴跌，因为白宫官员没有放弃全面关税计划的迹象，且投资者押注经济衰退风险不断加大可能导致美国最早在 5 月份降息。

期货市场迅速消化今年美国利率将下调近五次（25个基点）的预期，导致美国国债收益率大幅下降，并拖累美元走势。

就在这场惨剧发生之际，美国总统唐纳德·特朗普告诉记者，投资者必须接受惩罚，在美国贸易赤字得到解决之前，他不会与中国达成协议。北京宣布市场已经就其报复计划发表了看法。

悉尼 ITC Markets 高级外汇分析师 Sean Callow 表示，“唯一真正的熔断器是特朗普总统的 iPhone，而且没有迹象表明市场抛售让他感到困扰，足以让他重新考虑自己几十年来一直坚信的政策立场。”

投资者曾认为，数万亿美元财富的损失和可能对经济造成的沉重打击将使特朗普重新考虑他的计划。

摩根大通经济主管布鲁斯·卡斯曼表示：“美国贸易政策的规模和破坏性影响如果持续下去，就足以使仍然健康的美国和全球经济扩张陷入衰退。”他认为经济下滑的风险为 60%。

“我们仍然预计美联储将在 6 月份首次实施宽松政策，”他补充道。“不过，我们现在认为，委员会将在 1 月份的每次会议上降息，将联邦基金利率目标区间上限降至 3.0%。”

标准普尔 500 指数期货在波动的交易中下跌 3.1%，纳斯达克指数期货下跌 4.0%，加剧了上周近 6 万亿美元的市场损失。

欧洲也遭遇同样的打击，EUROSTOXX 50期货下跌3.0%，FTSE期货下跌2.7%，DAX期货下跌3.5%。

日本日经指数下跌 6% (.N225)创下 2023 年底以来的最低水平，而韩国(.KS11)下跌 5%。MSCI 除日本外亚太地区股票最广泛的指数(.MIAPJ0000PUS)下跌3.6%。

Ameriprise Financial 的私人财务顾问称这种反应是合理的。

中国蓝筹股（.CSI300）下跌 4.4%，市场等待北京是否会采取更多刺激措施。周四和周五休市的台湾主要指数下跌近 10% (.TWII) 导致政策制定者抑制卖空行为。

继上周大幅下跌之后，全球经济增长前景黯淡令油价承受巨大压力。

布伦特原油下跌 1.35 美元至每桶 64.23 美元，美国原油下跌 1.395 美元至每桶 60.60 美元。

别担心通货膨胀

投资者纷纷涌向安全避风港，导致 10 年期美国国债收益率下跌 8 个基点，至 3.916%，而联邦基金期货价格上涨，预计美联储今年将额外降息 25 个基点。
尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五表示，美联储并不急于改变利率，但市场预计美联储最早在 5 月份降息的可能性仍有 56% 左右。

这一鸽派转变导致美元兑避险货币日元再度下跌 0.4%，至 146.26 日元，而欧元则坚挺于 1.0961 美元。美元兑瑞士法郎下跌 0.6%，而贸易敞口较大的澳元进一步下跌 0.4%。

投资者还押注，迫在眉睫的经济衰退威胁将超过关税可能带来的通胀上升推力。

本周晚些时候公布的美国消费者价格数据预计将显示 3 月份消费者价格再次上涨 0.3%，但分析师认为，关税导致食品到汽车等各种商品价格大幅上涨只是时间问题。

成本上升也将给公司利润率带来压力，而此时正值财报季，一些大型银行将于周五公布财报。约 87% 的美国公司将在 4 月 11 日至 5 月 9 日期间公布财报。

高盛分析师在一份报告中表示：“我们预计，在即将召开的季度财报电话会议上，提供 2025 年第二季度和全年前瞻性指引的公司数量将比往常更少。”

他们警告称：“关税上调将迫使许多公司要么提高价格，要么接受较低的利润率。我们预计未来几个季度的利润率普遍预期将出现负面修正。”

甚至连黄金也遭遇抛售，下跌 0.3% 至每盎司 3,026 美元。

此次下跌让交易商怀疑投资者是否在尽力获利，以弥补亏损和其他资产的追加保证金要求，而这有可能会演变成一场恶性抛售。

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高盛重磅报告:美国经济衰退倒计时!美股盘前又大跌

每日经济新闻

尽管上周美股已经遭遇了两天大跌，但预警之声仍远未解除。

当地时间4月5日，资深市场评论员、CNBC主持人Jim Cramer发出严厉警告，他认为市场可能重演1987年“黑色星期一”。

4月7日下午，美股科技股盘前一度大跌，特斯拉、英伟达跌超10%，美光科技跌近10%，苹果跌超7%。

回顾上周五（4月4日），标普500指数大跌近6%，创2020年3月16日以来最大单日跌幅，较2月份创下的历史高点跌去17%；道琼斯指数重挫5.5%，为2020年6月11日以来最大单日跌幅；纳斯达克综合指数下跌5.82%，较去年12月历史高点累计下跌超20%，正式进入技术性熊市。

尽管经历两日大跌，美股估值依然被大幅高估。

《每日经济新闻》记者（下称每经记者）计算发现，截至目前，沃伦·巴菲特提出的衡量股市估值的参考指标——“巴菲特指标”（The Buffett Indicator）达到170%，高出历史趋势线34.5个百分点。

一般而言，若“巴菲特指标”小于50%，代表股市被严重低估；位于75%至90%之间代表估值较为合理；超过115%则是被严重高估。

4月7日，瑞银发表最新观点，将美股从“具吸引力”下调至“中性”。瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele在发给每经记者的最新报告中称，如果特朗普在未来三到六个月内未采取积极措施降低关税，美国经济将显著衰退，股市也将显著下跌。

面对市场巨震，美联储主席鲍威尔上周称不急于降息，但市场已经大幅上调了美联储年内的降息次数预期：交易员已经将年内降息次数预期从关税政策宣布前的3次上调至5次，并将下次降息从6月提前至了5月。

当地时间4月6日，高盛发布了一篇题为《美国经济：衰退倒计时》的报告，高盛宣布将美国2025年四季度GDP增长预测从之前的1.0%下调至仅0.5%，将未来12个月美国经济陷入衰退的概率从此前的35%大幅提升至45%。

而就在上周一，高盛才刚刚将未来12个月美国经济衰退的概率从此前的20%大幅提升至35%。报告称，美国总统特朗普4月2日宣布的“对等关税”政策，导致金融条件出现急剧收紧，对美国经济增长构成了下行压力。


知名评论员警告：1987年“黑色星期一”或重演

当地时间4月5日，资深市场评论员、CNBC主持人Jim Cramer发出预警，称如果特朗普不尝试与遵守规则的国家和公司和解，那么“1987年的情景……极有可能重演”。

Jim Cramer所说的 “黑色星期一”发生在1987年10月19日。

当天，道琼斯工业平均指数大跌22.6%，创下历史上最严重的单日跌幅。

即便经历连续两天的大跌，美股估值依然被大幅高估。

每经记者计算发现，截至目前，沃伦·巴菲特提出的衡量股市估值的参考指标——“巴菲特指标”（The Buffett Indicator）达到170%，高出历史趋势线34.5个百分点。

“巴菲特指标”衡量美股市值（基于威尔希尔5000指数）与美国GDP之比。目前，威尔希尔5000指数为50558.95美元，对应的美股总市值为50.559万亿美元，而美国最新的年化GDP为29.724万亿美元。

一般而言，若“巴菲特指标”小于50%，代表股市被严重低估；位于75%至90%之间代表估值较为合理；超过115%则是被严重高估。

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此外，美国媒体CNBC关注今日美股发生熔断的可能性。

在常规交易时段（美国东部时间上午9点30分至下午4点），若标普500指数跌幅触发 “熔断机制”，全市场股票交易将暂停。该机制根据基准指数日内跌幅分三级执行：

一级熔断：标普500指数日内跌幅达7%。若发生在下午3点25分前，交易暂停15分钟；之后触发则继续交易，除非触及三级熔断。

二级熔断：标普500指数日内跌幅达13%。触发时间规则与一级相同，暂停交易15分钟。

三级熔断：标普500指数日内跌幅达20%。无论何时触发，交易将暂停至当日收盘。

每经记者梳理发现，标普500指数上周五收于5074.08点，周一达到以下阈值则会触发熔断：

一级熔断：4718.89点；

二级熔断：4414.45点；

三级熔断：4059.26点。


瑞银：将美股从“具吸引力”下调至“中性”

4月7日，瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele在发给每经记者的最新报告中称，如果特朗普在未来三到六个月内未采取积极措施降低关税，美国经济将显著衰退，股市也将显著下跌。

Mark Haefele称，鉴于企业盈利前景转差，关税持续存在不确定性，以及市场波动可能持久，瑞银将美股从“具吸引力”下调至“中性”。同时，将美国科技板块、人工智能股票从“最具吸引力”下调至“具吸引力”。

“关税提高和经济增长放缓下，美国企业盈利或将承压，股票风险溢价可能会保持在高位。”瑞银Mark Haefele表示，“或许有人会认为关税利空已被计入，但我们认为中短期内风险仍在。”

自最新关税宣布以来，美元明显走软。单独来看，关税对美元有利，而且传统上美元也会在避险情绪上升时走高。然而，对墨西哥和加拿大的关税低于预期，市场对美国经济增长和利率预期的下调幅度高于其他地区，投资者开始计入贸易伙伴的潜在反制措施，以及政治不确定性使得更多资金寻求美元以外的资产分散配置，这些因素将削弱美元的避险需求。倘若增长前景下行风险加剧，伴随着美联储降息幅度超过预期，美元可能长期走疲。

关于金价，瑞银Mark Haefele认为，金价年底或将来到3200美元/盎司。若关税维持时间较预期更久，金价还可能进一步上涨。


美联储会救市吗？市场押注年内降息从3次提至5次

瑞银认为，美国全年GDP增长预计将减缓至1%以下，甚至可能在年内出现衰退。

在通胀方面，瑞银估计，关税政策可能使美国CPI在年底前上升约2个百分点。尽管通胀上升或将增添美联储决策的复杂性，但经济增长大幅放缓和劳动力市场可能疲软，意味着美联储仍有望在2025年余下时间内降息75~100个基点。

美联储主席鲍威尔在上周五的讲话中也承认，关税政策可能会使美联储政策变得困难。他表示，“虽然关税极有可能导致通胀暂时上升，但其影响可能更加持久。”不过，鲍威尔重申美联储不急于调整利率。

然而，芝商所“美联储观察”工具显示，截至发稿，交易员已将美联储年内降息次数的押注从关税政策颁布前的3次上调为5次，并将原本6月份的降息预期提前到了5月份。

芝商所“美联储观察”工具

图片来源：芝商所

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日股暴跌8%后日本首相发声：想尽快前往美国

日本股市周一（4月7日）下跌逾8%。

日本首相石破茂在国会表示，想尽快前往美国，必须大力敦促美国降低关税。

石破茂称，如果认为合适，会毫不犹豫地直接与美国总统特朗普进行磋商。

如果美国实施关税，作为短期应对措施，日本政府将立即在全国设立约1,000个特别咨询办公室。将采取一切可能的措施，为业务可能受到关税影响的企业提供融资支持。将全面研究美国关税对国内产业和就业的影响，并采取一切必要应对措施。

日本经济产业省、外务省和农林水产省目前正在与美国对口部门进行磋商。（国际财闻汇）