美联储维持利率：通胀略高 就业市场趋于稳定

Daobo

美联储维持利率不变，认为通胀“略高”，就业市场趋于稳定

概要：
美国央行将政策利率维持在3.50%-3.75%的区间。
鲍威尔表示，就业和通胀风险已经降低。
特朗普曾多次呼吁大幅降息。
两名美联储理事反对降低借贷成本。

华盛顿，1月28日（路透社）——美联储周三维持利率不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔称，美国经济形势稳健，通胀和就业风险均有所降低。这一前景可能预示着在进一步降低借贷成本之前，需要等待很长时间。

联邦基金目标利率

美联储决策者在为期两天的会议后以 10 比 2 的投票结果决定将央行基准利率维持在 3.50%-3.75% 的区间，鲍威尔在新闻发布会上表示：“经济的强劲表现再次让我们感到惊讶。”

鲍威尔指出，美联储内部对该决定给予了广泛的支持，并表示美联储仍然“处于有利地位”，可以评估何时或是否需要再次降息。

“可能有无数种组合会促使我们采取行动，”他说道，其中两种可能性是劳动力市场疲软或通胀回落至美联储 2% 的目标。

鲍威尔表示，自美联储去年12月召开的政策会议（当时美联储连续第三次降息）以来，“通胀上行风险和就业下行风险已经减弱，但仍然存在。我们认为目前的政策形势良好。”

美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）都反对降息0.25个百分点。沃勒是鲍威尔5月份任期结束后接替他的候选人之一，而米兰目前正从白宫经济顾问的职位上休假。

金融市场普遍预期的实际利率决定，在会后新闻发布会上却被记者们的提问所掩盖。记者们纷纷质问鲍威尔，美联储的独立性是否受到威胁，以及他是否打算在5月份美联储主席任期结束后继续留在央行。本月早些时候，特朗普政府对他展开了刑事调查，这使得他继续留任的可能性重新燃起。

唐纳德·特朗普总统严厉批评美联储和鲍威尔未能兑现他认为刺激经济所需的大幅降息承诺。

鲍威尔当时表示，这项调查旨在向美联储施压，迫使其按照总统的意愿降息。美联储主席周三拒绝就此事作进一步评论。

但他确实给继任者提出了一些建议：“不要卷入选举政治，”鲍威尔说，并补充说，下一任美联储主席也应该努力对监督中央银行的国会负责。

2022年6月14日，美国华盛顿特区，马里纳·S·埃克尔斯联邦储备委员会大楼外观 ... ...

2022年6月14日，美国华盛顿特区，马里纳·S·埃克尔斯联邦储备委员会大楼外观。路透社/莎拉·西尔比格

通胀率仍高于目标水平，劳动力市场趋于稳定

联邦公开市场委员会的政策声明打开新标签页他没有透露何时可能再次降息，只是指出政策利率“进一步调整的程度和时间”将取决于即将公布的数据和经济前景，鲍威尔在他的讲话中也使用了类似的措辞。

牛津经济研究院首席美国经济学家迈克尔·皮尔斯在政策决定后写道：“我们预计美联储将继续保持长期暂停加息。利率接近中性，劳动力市场状况正在趋于稳定。”他预计，通胀最终会下降（目前通胀率仍比美联储的目标高出约1个百分点），这将导致美联储在6月和9月降息。

这种前景可能会将下一次利率决定推迟到鲍威尔的继任者身上，预计特朗普很快就会提名继任者，并及时获得参议院的确认，从而主持 6 月 16 日至 17 日的会议。

如果届时价格压力仍未开始下降，那么做出决定可能并非易事。过去一年来，通胀几乎没有改善，美联储官员认为通胀水平仍然“偏高”，他们认为物价持续上涨是由于特朗普政府去年对进口商品加征新关税所致。

鲍威尔表示，他预计关税的影响将在今年年中消退。如果情况并非如此，那么他的继任者在管理政策委员会时将面临一个迫在眉睫的难题。该委员会此前因新冠疫情后物价的快速上涨而遭受重创，并且担心连续五年高于目标水平的物价上涨可能会使未来通胀更难控制。

不过，鲍威尔表示，到目前为止，通胀预期仍然可控，这使得美联储能够特别关注市场是否保持稳定。

尽管美联储周三指出“就业增长依然低迷”，但政策制定者也删除了此前声明中关于就业下行风险上升的措辞——这表明他们作为一个群体，对经济快速下滑的担忧有所减少。

美联储官员在本周会议前普遍认为，就业市场大致处于平衡状态，新增就业岗位数量减少与求职人数增长放缓相符，而求职人数增长放缓是由于特朗普政府收紧移民政策所致。12月份失业率降至4.4%。

美国主要股指在政策声明发布后小幅下跌，最终收盘基本持平。10年期美国国债收益率小幅上升至4.25%左右，而2年期美国国债收益率基本保持不变，约为3.57%。利率期货市场反映出市场预期美联储将在6月会议上降息。